多因子模型

目标：短周期多因子阿尔法选股策略

2015年底 WorldQuant(世坤投资)发布了《WorldQuant Formulaic 101 Alphas》，2017年6月15日国泰君安证券金融工程团队发表了《基于短周期量价特征的多因子选股体系》，构造并运用191个短周期阿尔法因子搭建多因子选股策略。

因子生成过程基本上实现了自动化，产生的因子数量可以达到几十万甚至数百万，101 Alphas只是揭示了能够用显式公式表示的少量因子，国泰君安191 Alphas则是针对短周期量价构造的因子。

由于因子的数量庞大、市场参与者众多，单个因子的回测表现往往是失效的，因此我的研究目标在于找到多因子的有效选股策略。

项目标准结构

ProjectName
    |----- docs
    |       |----- README.md
    |----- scripts #放置运行脚本（启动、停止、备份、清洗数据等脚本）
    |       |----- run.sh
    |----- config.json #启动脚本
    |----- src     #源码代码
    |       |----- main.py   #入口文件
    |       |----- strategy
    |               |----- strategy1.py
    |               |----- strategy2.py
    |               |----- ...
    |----- .gitignore
    |----- README.md

短周期量价因子

短周期量价因子，属于市场情绪类因子，从股票的日线数据出发，根据墨菲的《股票/期货市场技术分析》所描述的股价波动规律，进一步构造技术指标衍生因子。比如：动量、反转、开盘缺口、量价背离、成交量放大等。技术分析流派认为某些特定形态描述了投资者的行为，可以甄别未来走势。短周期意味着，这类因子利用过去较短的日线数据构建，所以对未来短期1~5日有预测作用。研报中指出很多国外量化机构通过大量构造因子，来实现策略盈利。

Alpha 模型

多因子模型相对于单因子模型，可以实现自动内部交叉交易的红利（从而对节省交易成本等盈利能力至关重要）、阿尔法投资组合多样化（对冲阿尔法的任何子集在任何给定的时间段内破产），等等组合alphas的挑战之一是通常的“变量太多，观测值太少”困境。因此，alpha样本协方差矩阵是严重奇异的。

参考资料

单因子回测

【研报复现】国泰君安——191个短周期量价特征因子选股系列一 - 知乎 https://zhuanlan.zhihu.com/p/30195354
【研报复现】国泰君安——191个短周期量价特征因子选股系列二（Alpha004-006） - 知乎 https://zhuanlan.zhihu.com/p/31566062
数值型因子的大规模分层测试---WorldQuant 101、国泰191、Sundays100+ - 知乎 https://zhuanlan.zhihu.com/p/60872286

单因子主观分类

日频量化因子分类 - 知乎 https://zhuanlan.zhihu.com/p/270265896

概念理解

【量化学堂】短周期价量特征因子研究 - 知乎 https://zhuanlan.zhihu.com/p/34586782
量化交易与机器学习（四）：如何研究alpha因子 - 知乎 https://zhuanlan.zhihu.com/p/326900791

SelenaMa9812/Guotai-Junan-191-Alpha